COLUMN

スタートアップ企業への投資が注目を集めています。

その中でも「エンジェル投資」は上場前の企業に資金を提供し、

成長とともに大きなリターンを狙う投資手法として近年ますます関心が高まっています。

かつては一部の富裕層だけの領域と思われていましたが、

制度の整備や情報の透明化が進んだことで、

個人投資家にとっても現実的な選択肢になりつつあります。
このコラムではエンジェル投資の仕組み、メリット・リスク、成功のポイントを分かりやすく解説します。

1. エンジェル投資の基本構造

エンジェル投資とは、

主に創業初期のスタートアップ企業に対して個人投資家（エンジェル投資家）が自己資金を提供して株式を取得する投資形態を指します。
投資先はまだ利益を出していない企業がほとんどで、

銀行やベンチャーキャピタル（VC）から融資や出資を受けられない段階の「シード期」「アーリー期」にある企業が中心です。

一般的な投資とは異なり株式市場での売買はできません。

エンジェル投資家は企業が上場（IPO）したり、大企業に買収（M&A）された際に持ち株を売却することで利益を得ます。

つまり、「EXIT（出口戦略）」が明確に描けるかどうかがリターンの鍵となるのです。

2. エンジェル投資の魅力「夢」と「高リターン」

① 成長企業を支える喜び

エンジェル投資の最大の魅力は、

単なるお金儲けではなく「未来を共に創る」感覚にあります。

まだ世に出ていないアイデアや技術を応援し、

自分の資金が社会を変える一助になる。

この社会的意義が多くの投資家を惹きつけています。

② 圧倒的なリターンの可能性

成功すればリターンは非常に大きくなります。
たとえばスタートアップに100万円を出資し、

その企業が数年後に上場して株価が20倍になれば、2000万円のリターンを得ることも不可能ではありません。

実際にAirbnbやUberといった企業の初期投資家は数千倍の利益を得た事例もあります。

③ 税制優遇 ― エンジェル税制の活用

日本ではエンジェル投資を促進するための「エンジェル税制」が整備されています。
条件を満たすスタートアップに投資すると所得税の控除や株式譲渡益の非課税などの優遇を受けることができます。
エンジェル税制にはA・Bの2種類の優遇措置があり、投資額の40％程度が所得控除になるケースもあります。

節税を重視する投資家にとっても魅力的な制度です。

3. エンジェル投資のリスク「夢」と「現実」のバランスを取る

エンジェル投資はハイリスク・ハイリターンの典型です。

成功すれば莫大な利益を得られますが、多くのスタートアップは数年以内に廃業してしまうのが現実です。

① 元本割れ・全損リスク

創業間もない企業の多くは安定的な収益基盤を持たず、事業計画どおりに成長するとは限りません。

失敗すれば出資金のすべてを失う可能性があります。

② 流動性の低さ

上場前の株式は市場で売却することができません。

そのため数年間は資金が拘束されることになります。

「短期で利益を出したい」というタイプの投資家には不向きです。

③ 情報の非対称性

スタートアップ企業の情報は限られており、財務諸表も整っていない場合があります。

経営者の能力や市場の将来性を見極めるには経験や直感、そして丁寧なリサーチが欠かせません。

4. 成功するエンジェル投資家の共通点

成功しているエンジェル投資家にはいくつかの共通点があります。

① 経営者を見て投資する

多くのエンジェル投資家は「事業内容よりも人を見る」と語ります。
どんなに優れたアイデアでも、実行力のない経営者では実現しません。

逆に柔軟で学び続ける経営者なら事業モデルを修正して成功へ導く可能性があります。

② 分散投資を徹底する

1社に全額を投資するのは極めて危険です。

「10社に少額ずつ投資し、そのうち1～2社が成功すれば全体で利益を確保できる」という発想が基本です。
ハイリターンだからこそ分散する。これがエンジェル投資の鉄則です。

③ 自らの経験・ネットワークを活かす

単なる出資者ではなく「支援者」として関わる姿勢も重要です。

経営者と定期的に意見交換を行い、人脈やノウハウを提供することで企業の成長を後押しできます。

これも「エンジェル投資の魅力」の1つです。

5. エンジェル投資を始めるには

① 登録制度を利用する

日本ではエンジェル投資をするための登録制度「特定投資家」が整備され、スタートアップと投資家をつなぐマッチングプラットフォームも増えています。
例えば株式投資型クラウドファンディング（FUNDINNOなど）を活用すれば数十万円からでも出資が可能です。

弊社では「特定投資家」に向けて情報提供をしています。

エンジェル投資に興味があれば会社の見極め方などをお伝えしていますので、ご連絡ください。

② 企業情報の見極め方

投資前には以下の3つを必ず確認しましょう。

• 事業モデルがスケーラブル（拡張性がある）か

• 創業メンバーに多様なスキルがあるか

• 資金の使途と収益計画が現実的か

これらをチェックするだけでもリスクを大幅に軽減できます。

③ 契約書の理解

未上場株式の契約には投資契約書、株主間契約書、譲渡制限の条項など複雑な内容が含まれます。

必ず専門家に確認を依頼することが推奨されます。

6. 【エンジェル投資の今後】個人投資家に開かれた時代へ

世界的に見ればエンジェル投資はスタートアップ企業にとって重要な仕組みです。

アメリカやシンガポールではエンジェル投資家が新産業の成長を支えてきました。
日本でもスタートアップ支援が国家戦略の一環として推進されており、投資環境は確実に整いつつあります。

2026年以降はAI・脱炭素・ヘルスケア・フィンテックといった分野で新たな企業が続々と誕生する見込みです。
こうしたトレンドを的確に捉え、将来性のある企業を見極めることが次世代のエンジェル投資家に求められる力です。

7. 【まとめ】「お金」ではなく「夢」に投資する時代へ

エンジェル投資はリスクが高い一方で夢のある投資です。

成功するためには冷静な分析力と長期的な視点、そして「人を信じる力」が不可欠です。
単なる資金提供ではなく「日本の未来を創る」投資として位置づけることで資産形成以上の価値を得られるでしょう。

少額から始められる時代になった今こそ、あなた自身が「エンジェ投資家」になるチャンスです。

弊社では、あなたがエンジェル投資家として良いスタートができるようにサポートしていますので

ご連絡をお待ちしています。